今日淩晨6點，MSCI宣布了半年指數(shù)評估結果，将所有(yǒu)中國大(dà)盤A股納入因子從15%增加至20%，并且以中盤股為(wèi)主，增加了204隻中國A股。

 

由于這次新增了中盤股，業內(nèi)預計(jì)主動和(hé)被動資金合計(jì)最高(gāo)可(kě)達400億美元（2800億人(rén)民币）的巨資，比以往的兩次都要高(gāo)很(hěn)多(duō)。

 

今天淩晨明(míng)晟公司（MSCI）發布11月份半年度指數(shù)評估結果主要有(yǒu)及以下幾點：

 

1、 明(míng)晟公司（MSCI）宣布将把指數(shù)中的所有(yǒu)中國大(dà)盤A股納入因子從15%增加至20%，本次調整将于11月26日收盤後實施，27日生(shēng)效；

 

點評：如約而至，5%到20%的三步走戰略的最後一步，并且是最重要的一步！

 

前兩部分别是2019年5月，MSCI會(huì)把指數(shù)中中國大(dà)盤A股納入因子從5%增加至10%，同時(shí)以10%的納入因子納入中國創業闆大(dà)盤A股。2019年8月MSCI會(huì)把指數(shù)中的所有(yǒu)中國大(dà)盤A股納入因子從10%增加至15%。

 

2、 MSCI中國指數(shù)中将增加204隻中國A股，其中189家(jiā)為(wèi)中盤股，現有(yǒu)268個(gè)成份股的納入因子将從15%增加到20%；

 

點評：中盤股最受益，很(hěn)早之前就預計(jì)了這次中盤股新納入很(hěn)多(duō)，對應A股市場(chǎng)基本就是在滬深300指數(shù)之外的最大(dà)股票(piào)，或者對應中證500指數(shù)的中相對較大(dà)的股票(piào)。

 

3、  中國A股在MSCI中國指數(shù)和(hé)MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中的權重将分别提升為(wèi)12.1％和(hé)4.1％；

 

點評：這個(gè)權重比例比之前的大(dà)幅提升了，對比8月份那(nà)次，15%權重對應的A股在MSCI中國指數(shù)和(hé)MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中的權重分别為(wèi)7.79%和(hé)2.46%。

 

從提升幅度來(lái)看，這次非常大(dà)，在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中的比例提升了2/3，這主要是由于新納入204隻股票(piào)的原因。

 

能帶來(lái)多(duō)少(shǎo)增量資金？最狠提到2800億！

 

對于A股投資來(lái)說，更關注的是能帶來(lái)多(duō)少(shǎo)資金！

 

由于上(shàng)述官宣的內(nèi)容，A股在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的權重一下從2.46%提高(gāo)到了4.1%，遠遠高(gāo)于此前不到1個(gè)百分點的提升比例，這次帶來(lái)的資金量不尋常。

 

先來(lái)看看被動資金，有(yǒu)券商預測，本次MSCI擴容有(yǒu)望帶來(lái)的被動增量資金規模約493億元人(rén)民币，其中會(huì)給中盤股帶來(lái)約為(wèi)212億元人(rén)民币。

 

該機構測算(suàn)，11月中盤股按20%比例納入帶來(lái)的被動增量資金約212億人(rén)民币，大(dà)盤股納入比例由15%提升至20%帶來(lái)的增量資金約281億人(rén)民币。

 

但(dàn)是更大(dà)的資金來(lái)自于主動配置基金，國盛證券預計(jì)，MSCI第三次擴容将帶來(lái)約2200億元增量資金，占全年MSCI引入外資的45%。

 

由于中盤股為(wèi)主的大(dà)批股票(piào)的納入，有(yǒu)些(xiē)券商的預測更高(gāo)，預計(jì)本次調整給A股帶來(lái)的被動及主動增量資金規模約350億到400億 美元（2450億到2800億人(rén)民币），較今年5月、8月兩次納入的資金流入規模高(gāo)約50%-70%。

 

綜合來(lái)看，這次帶來(lái)的增量遠高(gāo)于以往每次的1600億左右，較低(dī)的估計(jì)也能有(yǒu)2200億，相對較高(gāo)的估計(jì)已經達到了2800億。

 

興業證券的研究指出，從MSCI的納入行(xíng)為(wèi)對A股的結構性影(yǐng)響情況來(lái)看，中盤股邊際增量資金影(yǐng)響更為(wèi)顯著。從結構上(shàng)看，11月MSCI納入A股大(dà)盤股的比例從15%上(shàng)升至20%，中盤股則一次性從0%提升至20%，相應中盤股獲得(de)的資金邊際增量更大(dà)。從進一步納入後被動資金的行(xíng)業分布上(shàng)看，醫(yī)藥生(shēng)物、電(diàn)子、化工、計(jì)算(suàn)機流入金額分别位居第一、第四、第五和(hé)第六，成長性行(xíng)業的被動流入資金量在此次納入過程中有(yǒu)明(míng)顯的提升。